隨著上市公司三季報和定增、回購等公告以及基金三季報的陸續(xù)披露，機構的調倉換股路線圖隨之曝光。已披露的信息顯示，機構正在積極調倉，備戰(zhàn)四季度。

    從機構持股情況變化來看，不少在三季度有過大幅上漲行情的熱門股，機構或許已在高位獲利賣出。盡管對于個別標的，機構之間仍有分歧，不過整體來看，近期機構聚焦的方向，依舊是新能源等熱門賽道。

    獲利了結跡象顯著

    中國證券報記者發(fā)現(xiàn)，不少熱門股中機構獲利了結的跡象顯著。

    華鐵應急三季報顯示，大成基金基金經理韓創(chuàng)管理的大成新銳產業(yè)混合型證券投資基金在三季度大幅減持華鐵應急2109.06萬股，從其第二大流通股東降至第三大流通股東。從2021年年報起，大成新銳產業(yè)混合型證券投資基金首次進入華鐵應急的前十大流通股東之列；二季度末，華鐵應急曾是該基金的第八大重倉股。

    除大成新銳產業(yè)混合型證券投資基金外，南華優(yōu)選2號單一資產管理計劃、紅塔紅土致遠2號單一資產管理計劃、恒泰融安晟睿1號私募證券投資基金等基金產品，三季度也均減持了華鐵應急。從股價走勢來看，6月底至7月22日，華鐵應急股價震蕩上行，最高漲至9.95元，隨后高位回落，昨日股價最低5.92元，機構資金或已在高位獲利賣出。不過，近一個月多家券商發(fā)布評級報告，維持華鐵應急“增持”或“買入”評級。

    冷鏈裝備制造企業(yè)四方科技的三季報顯示，廣發(fā)資管平衡精選一年持有混合型集合資產管理計劃減持254.91萬股，從四方科技第二大流通股東降至第四大流通股東。四方科技的股價在6月中旬至8月上旬一路走高，獲利了結或是機構減持的主因。

    熱門標的分歧仍存

    上市公司回購信息中，也有機構調倉的動向披露。

    振德醫(yī)療發(fā)布的《關于回購股份事項前十大股東和前十大無限售條件股東持股情況公告》顯示，三季度葛蘭管理的中歐醫(yī)療健康混合型證券投資基金減持該公司51.51萬股，從第七大流通股東降至第十大流通股東，已連續(xù)兩個季度減持。與此同時，海富通改革驅動靈活配置混合型證券投資基金也在三季度減持該公司。

    不過，機構之間的分歧仍存，博時優(yōu)質鑫選一年持有期混合型證券投資基金三季度增持振德醫(yī)療，創(chuàng)金合信數字經濟主題股票型發(fā)起式證券投資基金和安信醫(yī)藥健康主題股票型發(fā)起式證券投資基金更是大舉加倉，新進入公司前十大流通股東之列。

    韋爾股份的股權回購相關公告顯示，蔡嵩松管理的諾安成長混合型證券投資基金三季度末繼續(xù)重倉該公司，位列第六大流通股東。不過，由于三季度公司實施了利潤分配及轉增股本，諾安成長混合型證券投資基金實際持有流通A股的比例從1.950%降至1.6495%。二季度末，韋爾股份曾是諾安成長混合型證券投資基金的第一大重倉股。

    近期，超過百家上市公司發(fā)布2022年前三季度業(yè)績預告，新能源、醫(yī)藥生物、食品、電子等行業(yè)業(yè)績預增的公司不在少數。基金經理表示，對于四季度甚至明年的布局，需緊密跟蹤三季報業(yè)績情況，挖掘其中的“預期差”。

    新能源賽道是焦點

    種種跡象表明，機構對于新能源等熱門賽道的關注度有增無減。

    從10月以來機構的調研動向來看，明泰鋁業(yè)成為近期機構最關注的公司之一。10月5日明泰鋁業(yè)的一場調研中，有90家機構參與，包括37家公募基金，以及星石投資、凱豐投資、景林資產、聚鳴投資等知名私募。從調研的內容來看，公司新能源產品相關情況、四季度的銷售情況展望等受到機構關注。

    高科技化工企業(yè)三孚股份12日發(fā)布的三季報顯示，由基金經理劉曉管理的富蘭克林國海深化價值混合型證券投資基金，新進成為該公司的第七大流通股東。三季度三孚股份營業(yè)收入7.14億元，同比增長43.58%；歸屬于母公司所有者的凈利潤2.18億元，同比增長120.06%。從過往券商給出的研報來看，在光伏、新能源等行業(yè)快速發(fā)展的背景下，三孚股份旗下的“兩硅”產品景氣度持續(xù)提升。

    10月12日，匯安宜創(chuàng)量化精選混合型證券投資基金三季度報告出爐，這是今年首份基金三季報。報告顯示，三季度該基金對白酒和新能源大幅加倉，分別加倉了貴州茅臺、寧德時代、中國平安和山西汾酒等，比亞迪和瀘州老窖則首次進入基金十大重倉股名單。

    展望四季度，基金經理柳預才表示，由于全球風險偏好的降低，過去幾年估值大幅擴張的成長股面臨著盈利中樞下移和估值承壓的雙重挑戰(zhàn)；與此同時，悲觀情緒已然出清的價值股的業(yè)績保持穩(wěn)健，體現(xiàn)出了穩(wěn)定器的作用，市場存在風格切換的可能。

    中長期看，柳預才認為以下幾個方向值得重點關注：悲觀預期基本出清的大消費板塊；兼具低估值和高股息特征的煤炭板塊；支撐我國產業(yè)結構優(yōu)化的硬科技板塊等。