本報記者 楚麗君

    A股市場11月1日迎來月度“開門紅”，在多重利好消息影響下，三大指數11月份震蕩走強，月線均實現長陽，與此同時，北向資金也加速布局A股優質資產。對于即將開啟的12月份行情，多家機構發布研報，表達積極看法。

    11月份三大指數均漲逾3%

    11月份，A股市場整體表現較好。同花順數據顯示，A股三大指數期間均實現上漲，其中，上證指數期間累計上漲8.91%，創今年以來最大月度漲幅，深證成指期間累計上漲6.84%，創業板指期間累計上漲3.54%。

    北向資金方面，11月份，北向資金持續流入A股，期間凈買入額為600.95億元，為年內月凈買入額次高月份，終結了此前連續2個月凈流出的態勢。

    對此，川財證券首席經濟學家、研究所所長陳靂在接受《證券日報》記者采訪時表示，11月份A股走強以及北向資金大幅凈流入主要有三方面原因：一是11月份以來，A股整體估值處于歷史相對低位，具備較高配置價值；二是國家防疫政策的持續優化為推動國內經濟進一步修復打下堅實基礎，進而推動市場走強；三是在相對寬松的流動性下，2023年國內企業利潤有望進一步恢復，因此，在流動性充裕的背景下，A股整體偏強。

    中航基金首席經濟學家鄧海清對《證券日報》記者表示，“11月份A股受多方面利好因素影響，整體表現較好。中國經濟繼續企穩復蘇，疫情防控優化措施和房地產市場穩增長措施有力提振了市場信心和股市情緒。”

    “在多方面利好消息影響下，11月份市場對經濟修復的預期增強，投資者信心明顯回暖。”排排網財富公募產品運營經理徐圣雄對記者表示。

    三大行業指數均漲逾16%

    11月份，申萬行業也普遍實現上漲。在31個申萬一級行業指數中有30個行業指數期間實現上漲，其中，房地產、建筑材料、食品飲料等行業指數期間累計漲幅居前三，分別上漲27.80%、20.51%、16.61%。

    對于上述三大行業的表現，陳靂表示，房地產行業方面，未來在政策的持續助力下，行業有望進一步恢復；建筑材料行業方面，作為房地產行業的下游，隨著支持房地產的相關政策陸續出臺，建筑材料行業景氣度也有望修復；食品飲料行業方面，當前食品飲料行業整體市盈率處于歷史相對低位，具備一定的配置價值，同時，隨著防疫政策的持續優化，食品飲料行業有望迎來復蘇。

    徐圣雄表示，上述三大行業指數漲幅居前主要有兩方面因素：一是估值修復預期，二是業績復蘇預期。此外，房地產、建筑材料、食品飲料行業整體估值依然處于較低水平，受益于經濟回穩向上以及穩增長政策的持續發力，未來業績復蘇的確定性非常高，伴隨著業績修復得以兌現，還有望走出一波業績驅動行情。

    對于食品飲料行業，黑崎資本創始合伙人陳興文認為，12月份以后傳統節日密集，食品飲料行業將迎來銷售旺季，投資者可考慮階段戰略性布局白酒、啤酒、豬肉等快消“必需品”。

    12月份有望延續“暖冬行情”

    近期，包括平安證券、中泰證券、方正證券等在內的多家券商發布了12月份策略報告。總體來看，多數機構對后市持積極態度，認為當前市場處于底部配置區間，“暖冬行情”有望延續。

    展望12月份，平安證券認為，當前市場環境有明顯改善。海外方面，美聯儲加息預期緩解，美元指數和美債收益率下行緩解流動性預期；國內流動性合理充裕，房地產、防疫政策的優化提升經濟修復預期，部分產業經營環境改善，市場流動性和交易情緒均有好轉。整體上，權益市場仍然處于底部的配置區間。

    中泰證券表示，市場波動并不影響“暖冬行情”的持續演進。“暖冬行情”的核心是“內外政策紅利期”下市場各項預期改善，且在未來1個月左右預計仍將持續強化。

    方正證券最新研報認為，目前A股所處的位置與以往歷次底部反轉具有較多的相似特征，因此，展望后市仍然堅定看多。結構上來看，在以往歷次底部反轉初期，市場反轉效應顯著，可以關注大盤價值的修復行情。

    配置方面，陳靂表示，建議投資者關注三大投資主線：一是銀行板塊，從歷史經驗看，年底銀行股往往表現較好，在當前低估值情況下，行業有望估值修復；二是消費板塊，隨著疫情防控政策的進一步優化，相關行業有望迎來全面復蘇；三是新老基建方向，加強基礎設施建設是“穩增長、擴內需”的有效手段。