周三，A股沖高回落，各主要股指小幅下跌，上證指數繼續在缺口及60日線壓力位附近震蕩整理，成交量略有放大。盤面上，前期強勢的創投概念股出現分化，華金資本、魯信創投、張江高科、九鼎投資等14股繼續漲停，蘇州高新等16股跌幅超過4%。在創投概念連續拉升的帶動下，市場人氣開始復蘇，其中5G板塊表現較為活躍，華星創業、宜通世紀、世嘉科技、拓維信息4股漲停。

    今年上半年由于運營商資本開支下滑疊加中興通訊事件影響，通信行業增速有所減緩，但隨著第三季度中興通訊事件緩解及運營商招標回暖，通信行業盈利情況有所改善。據Wind數據統計，2018年前三季度，通信行業整體營收9479.3億元，同比增長14.2%，較半年報增速提高4個百分點。前三季度實現凈利潤220.4億元，同比下滑27.3%，較半年報降幅49.98%大幅收窄。如剔除中興、聯通和工業富聯后凈利潤160.7億元，同比增長3%，由半年報的負增長扭轉為正增長。剔除中興通訊影響后，前三季度通信行業營收增速前三的子行業分別是：5G、云計算、IPV6。

    從具體公司來看，5G相關公司業績也大幅增長。如龍頭公司中國聯通，自今年一季報開始業績出現拐點向上，并先后在半年報、三季報中逐步得到確認。中國聯通前三季度實現凈利潤34.7億元，同比大增164.5%，綜合毛利率達到26.99%，創三年來同期最高水平，前三季度經營活動現金流達到831.32億元，也創出近年來同期新高。三季報業績增長超過100%的公司還有三維通信、北訊集團、恒信東方、廣和通等7股。

    隨著5G商用的加速，5G概念股未來業績增速將大概率超過市場平均增速，基金也紛紛調高持倉比例，超配看好的標的。Wind數據顯示，2018年三季度通信行業的基金持倉市值環比上升0.26個百分點。具體來看，基金三季度持倉通信板塊個股有進有出，但集中度在持續提升。三季度基金通信板塊持股市值前十名中，烽火通信基金持股市值環比上升43.5%，光迅科技環比上升160.9%；而基金對中際旭創持股市值下降了85.2%、網宿科技下降54.3%、亨通光電下降46.3%、億聯網絡下降44.8%。

    近期運營商在5G領域也動作頻頻。11月初，廣東互聯網大會上廣東移動副總經理朱漢武表示，廣東移動將會加大對5G投入，未來三年5G網絡建設投入將超過200億，同時在2020年要建成全球最大規模的粵港澳大灣區5G城市群，預計2021年5G用戶占比超過15%。

    10月31日，中國移動發布公告表示，將集采8~10款NB單模模組產品，總采購量不超過500萬片。目前，三大運營商都把物聯網業務作為未來的主要發展新業務之一，加快建設加大投入。在運營商業務轉型的關鍵時期，物聯網作為5G應用藍海，將成為運營商新的收入增長點。

    在稍早前的高通4G/5G峰會上，中國電信副總經理高同慶也指出，5G是運營商轉型的里程碑，運營商發力5G需要做好以下幾點：第一，綜合市場需求和網絡能力，實現新商業模式；第二，結合現有應用和5G場景，打造新應用場景；第三，結合上下游生態特點，創造產業新合作模式。

    海通證券表示，2018年三季度至2019年上半年為5G主題投資階段；2019年下半年至2021年是業績兌現行情，設備產業鏈業績增速步入黃金期，其中2020年終端產業鏈5G換機潮拉動效應將體現，2021年則關注物聯網、VR、新型流媒體等應用端發展。