周五上午盤，A股三大股指探底回升后再度回落，保持震蕩走勢，截止午盤，滬指跌0.35%報3367.94點，深成指跌0.85%報10943.45點，創業板指跌1.49%報2300.09點，科創50指數跌1.3%報1013.95點；滬深兩市合計成交額10916.6億元，總體個股跌多漲少，下跌個股超3100只；Sora概念、拼多多概念、互聯網電商板塊漲幅居前，科創次新股、鈦白粉概念、半導體板塊跌幅居前。

    盤面上，AI應用方向逆勢爆發，福石控股、天娛數科、金財互聯、中科金財、線上線下等漲停。消費電子概念股震蕩走強，朝陽科技、奧海科技、明月鏡片等漲停。固態電池概念股局部活躍，有研新材、傳藝科技、紅豆股份等漲停。下跌方面，芯片股持續調整，通富微電接近跌停；光伏概念股震蕩走低，沐邦高科跌停。

    熱門板塊

    AI應用端再度走強

    文化傳媒、教育、游戲等AI應用端再度走強，中科金財5天4板，酷特智能、立方數科20%漲停，金財互聯、豆神教育、易點天下、鼎捷數智等漲幅靠前。

    點評：消息面上，一是OpenAI準備發布一款能夠獨立執行任務的AI智能體，二是字節即夢將在Sora發布前上線視頻生成模型PixeLDance。開源證券指出，近期國內外大模型推理、搜索、視頻生成等多模態能力的持續提升，或繼續助力AI應用用戶量增長及商業化空間打開，繼續布局AI應用。

    消費電子概念走高

    消費電子概念股震蕩走高，漫步者、朝陽科技、奧海科技漲停，佳禾智能、星星科技、瀛通通訊等快速跟漲。

    點評：中金公司表示，智能化是產業創新主要方向，后續建議關注AI助力手機、AR/VR、PC等終端帶來的硬件升級機會，同時建議關注AI+硬件端升級激發的換機需求。

    無人駕駛概念拉升

    無人駕駛概念震蕩拉升，錦江在線漲停，天邁科技、電聲股份漲超5%，大眾交通、海汽集團、飛力達、雄帝科技、江西長運等跟漲。

    點評：消息面上，文遠知行旗下兩款自動駕駛環衛產品經過測試后可在許可的公開道路和公共路徑開展試范運營。國泰君安研報指出，市場風險偏好仍處在較高水平，調整過后智能駕駛+機器人等高風險偏好賽道仍然是汽車板塊主要方向。

    機構觀點

    中金公司：中期仍不可忽視資金面影響

    中金公司指出，展望后市，當前A股處于歷史上較為活躍狀態，新增投資者以及融資盤是近期主要增量資金，而從數據推斷存量機構投資者在此前上漲普遍并未來得及大幅提升倉位，因此市場從資金面角度可能有較好的承接力量，有望支持市場震蕩走高。但考慮到前期累積漲幅較大，主要指數臨近前期高點和交易密集區，中小盤指數更是多數創出本輪行情新高，以及外部環境有一定壓力，若出現資金短期集中獲利回吐難免導致指數波動，這也是歷史上震蕩整理期的正常現象，不改中期趨勢。往未來看，政策預期扭轉后，需要關注政策落實對基本面改善的傳導。

    光大證券：資金或將高低切換，尋找相對處于低位新主線

    光大證券表示，周四部分資金獲利了結，導致高位股、強勢股普跌，拖累了整個市場跟風調整。展望后市，再一次普跌之后，市場情緒有所降溫，特別是高位股，出現了明顯的退潮；接下來市場或需要一段時間消化高位股的拋壓；同時，市場風格方面，資金或將高低切換，尋找相對處于低位的新主線。

    華泰證券：若后續量能未能得到有效修復，短線調整時間或將延長

    華泰證券認為，從周四的A股行情看，市場情緒面較弱，這一方面體現在量能的萎縮，從量能看，兩市成交額跌破2萬億元。另一方面體現在熱點概念板塊的炒作熱度降溫。市場午后呈現單邊下行的態勢，多方的力量未見明顯的反擊和抵抗，滬指再度回到3400點下方，失守10日均線。目前看，量能仍是關鍵，如果后續量能未能得到有效修復，則短線調整的時間或將延長。