周五上午盤，A股三大股指開盤后震蕩調整，創業板指盤中一度沖高回落。截止午盤，上證指數跌0.39%，報3198.83點；深證成指跌0.65%，報9910.96點；創業板指跌0.5%，報2000.57點；滬深300跌0.46%，報3762.52點；科創50漲0.45%，報965.72點；北證50漲0.02%，報1053.71點。滬深京三市合計成交額7400.03億元，全市場4131股下跌，1219股上漲，105股持平。

    資金方面，大盤主力資金凈流出-212.76億元。半導體主力資金凈流入18.93億元居首，其次是小金屬（2.76億元）、汽車零部件（2.37億元）、通用設備（1.87億元）、工程機械（1.03億元）。互聯網服務主力資金凈流出-20.59億元居首，其次是通信設備（-20.37億元）、商業百貨（-12.10億元）、光學光電子（-11.50億元）、文化傳媒（-11.32億元）。

    題材方面，絲杠、特斯拉Cybertruck、變頻器、導熱材料、渦殼、線控制動系統、注塑模具、伺服系統、工業運動控制系統、風電軸承等漲幅居前。不間斷電源UPS、干式變壓器、熱水器、首店、鉛酸蓄電池、高壓直流輸電HVDC、供銷社概念、會展服務、超市、三片罐等跌幅居前。

    熱門板塊

    半導體產業鏈掀漲停潮

    半導體產業鏈掀漲停潮，國家大基金持股、存儲芯片、光刻機等方向飆漲。寒武紀漲超5%續創歷史新高，晶豐明源漲超10%，長電科技、博通集成、金奧博、飛龍股份等多股漲停。

    點評：天風證券研報認為，手機等產品購新補貼或拉動半導體需求。預計后面可以看到全國更多地區將手機等產品納入補貼范圍，在AI提升了新產品的使用體驗的背景下，預計購新補貼或加速消費者換機，建議關注手機/平板/智能手表手環相關芯片需求的提升。

    機器人概念延續強勢

    機器人概念延續強勢，麥迪科技3連板、五洲新春2連板，建設工業沖擊漲停創階段新高，安培龍、震裕科技、肇民科技、貝斯特等快速沖高。

    點評：消息面上，近日，人形機器人產業迎來密集催化。馬斯克表示，如果一切進展順利，2026年特斯拉的人形機器人產量將增加10倍。此前，黃仁勛在CES2025上再次強調人形機器人的GPT時刻到來。

    AI陪伴概念拉升

    AI陪伴概念拉升，博通集成、蘇豪弘業2連板，德藝文創漲超10%，柏星龍、星輝娛樂、實豐文化、奧飛娛樂等跟漲。

    點評：消息面上，在今年的CES展上，多款AI陪伴產品展出。Tombot公司帶來了一款專門設計為陪伴阿爾茨海默氏癥患者和其他類型癡呆癥老年患者的機械寵物狗Jennie；它可以發出小狗的聲音，搖尾巴，但是不能和真正的動物進行互動。

    機構觀點

    中信建投：短線格局大概率還是維持震蕩的基本走勢

    中信建投表示，短線來看，指數在此位置上下兩難，向下面臨大資金的積極動作，向上又缺乏足夠的動力，所以短線格局大概率還是維持震蕩的基本走勢，3100-3200點區域會形成明顯的支撐，可作為短線波段逢低介入的區間，后市的變盤節點可能需要等待央行降準降息的落地和兩會的政策基調。盤面表現上，板塊和熱點的高輪動性預計仍將維持。

    中信證券：Optimus量產元年有望為人形機器人板塊注入強信心

    中信證券研報表示，近期多方信息表明特斯拉的Optimus項目有望在近期迎來重要版本更新，并在2025年進入正式量產，并在此后兩年維持每年10倍速度爆發式增長。此外，北美人工智能巨頭也表態將機器人置于下一步戰略中心。以上信息有望為人形機器人板塊注入強信心，同時也意味著投資節點越來越清晰，重點推薦特斯拉機器人產業鏈的核心環節，建議重點關注：1）總成；2）減速器；3）絲杠；4）靈巧手。建議關注其他重要環節玩家。

    華泰證券：以舊換新范圍擴大，關注新車周期強勢車企

    華泰證券指出，在以舊換新政策下，2024年汽車報廢/置換分別超290/370萬輛，帶動汽車銷售額超9200億元。而2025年1月初的通知實現“加力擴圍”，在刺激春節前購車需求釋放的同時，有望進一步助力國產新能源搶占合資燃油份額，頭部車系銷量繼續走強，或帶動2025年乘用車零售銷量同比+2%。展望2025年，重點推薦有強產品周期的整車企業，彈性標的。同時，當前重卡龍頭的PE估值仍較低，且維持了良好分紅習慣，建議加大穩健配置。

    中泰證券：當前時點可逢低布局低位央國企+硬科技產業鏈

    中泰證券研報表示，當前時點可逢低布局低位央國企+硬科技產業鏈。當前市場利率持續下探，使得央國企整體風險溢價上升。紅利類資產當前估值具備較高的長期投資性價比。風險方面，未來險資等長線資本持續入市，且國資基金容錯率提高，均會帶來長線投資資金的流入。這其中符合財政防風險、安全方向的低位銀行股，公用事業等板塊值得關注。當前中美地緣風險持續，“硬科技”或是財政政策的主要投入方向之一。這其中，以軍工、無人機、機器人、商業航天為代表的“硬科技”方向或將是25年起彈性最大的全球產業方向。