金融界2月25日消息，昨日市場震蕩調整，三大指數小幅下跌，滬深兩市全天成交額2.08萬億；板塊方面，機場航空、工程機械、農業、國資云等板塊漲幅居前，智譜AI、教育、元件、CPO等板塊跌幅居前；周二開盤，滬指跌0.81%報3345.65點，深成指跌1.34%報10835.91點，創業板指跌1.72%報2227.29點，科創50指數跌1.46%報1083.94點，滬深兩市合計成交額216.41億元。

    盤面上，‍鋁邊框、鈷、鋅、核燃料、鋼絲繩、鎳、AI礦山、智慧供熱、保溫器皿、黃金等漲幅居前。高壓直流輸電HVDC、體育傳媒、建筑租賃、干式變壓器、液晶高分子LCP、阿里云概念股、騰訊混元大模型、海底數據中心、摩爾線程概念股、Kimi智能應用等跌幅居前。液冷服務器板塊競價大跌，數據港競價跌停，依米康、朗威股份跌超9%，川潤股份、曙光數創、川環科技、烽火通信、萬盛股份等多股跌超5%。

    公司新聞

    京東集團：鑒于目前外賣騎手的平均薪酬遠低于京東快遞小哥，為了薪酬公平性，未來一段時期簽約的外賣全職騎手繳納五險一金的所有成本，包含個人所需繳納部分，全部由京東承擔，確保騎手現金收入絕不會因為繳納五險一金而減少，此項舉措包含現有騎手和新加入的騎手。

    東睦股份：公司正在籌劃以發行股份及支付現金的方式購買上海富馳高科技股份有限公司35.75%股份，并擬發行股份募集配套資金。公司股票2月25日起停牌，預計停牌不超過10個交易日。

    瀾起科技：2024年實現營業收入36.39億元，同比增長59.2%；凈利潤14.12億元，同比增長213.1%；基本每股收益1.25元。2024年度，受益于全球服務器及計算機行業需求逐步回暖，公司內存接口及模組配套芯片需求實現恢復性增長。

    海光信息：2024年實現營業總收入91.62億元，同比增長52.4%；凈利潤19.29億元，同比增長52.73%；基本每股收益0.83元。報告期內，公司進一步拓展產品的應用領域，不斷擴大市場份額，支持了廣泛的數據中心、云計算、人工智能等復雜應用場景，進一步促進了公司業績的較快增長。

    雪龍集團：公司作為有限合伙人通過深創投中小企業發展基金（新疆）有限合伙企業間接持股杭州宇樹科技有限公司。目前，深創投中小企業發展基金（新疆）有限合伙企業對杭州宇樹科技有限公司的持股比例為1.3546%；公司對深創投中小企業發展基金（新疆）有限合伙企業的持股比例為0.7239%。

    機會提前看

    吳清：資本市場加大力度培育壯大科技領軍企業和鏈主型龍頭企業

    證監會主席發文提出，資本市場要積極融入科技創新新型舉國體制，加大力度培育壯大科技領軍企業和鏈主型龍頭企業;優先支持開展關鍵核心技術攻關的科技型企業股債融資、并購重組。

    微軟回應退租數據中心：本財年的資本支出不變，可能做出某些調整

    有報告顯示，微軟已經取消了在美國“數百兆瓦”容量的數據中心租約，引發美股市場算力、電力等AI概念股的集體震蕩。微軟緊急回應稱，本財年的資本支出不變，同時承認會在某些領域調整戰略步伐或調整基礎設施。

    隔夜中概股指數大跌超5%，阿里巴巴跌10%!機構熱議TMT板塊擁擠度

    隔夜中概股遭遇調整，納斯達克中國金龍指數跌超5%，阿里巴巴跌10%，分析人士稱或是因為部分短線資金兌現浮盈。廣發證券表示，當前TMT成交額占比為44%，有可能本輪TMT成交占比頂部在45%-50%。天風證券認為，本輪TMT板塊相對擁擠度并不高。

    十六部門聯合印發意見：加強生態環境領域科技創新，推動美麗中國建設

    生態環境部等多部門發文提出，到2035年，生態環境領域創新體系整體效能大幅提升，國家戰略科技力量全面增強，生態環境保護理論方法取得重大突破，環境監測和模擬等一批關鍵技術和設備裝備水平大幅提升。

    智駕大戰升級!報道稱特斯拉“全自動駕駛功能”即將登陸中國

    國泰君安：國內高階智駕過去兩年快速放量，特斯拉FSD入華，有望復制電動車的鲇魚效應，促進國內智能駕駛行業的產業化，帶動本土智能駕駛整車廠和供應鏈發展。

    蘋果5000億美元在美投資細節浮出：休斯頓新建AI服務器工廠

    西部證券：受益于AI大模型快速發展，算力需求快速提升，而AI服務器作為算力承載的核心基礎設施，其出貨量有望快速增長，2022-2026年AI服務器出貨量CAGR將達29%。

    三部門開展2025年縣域充換電設施補短板試點申報有關工作

    東方證券：國內新能源車保有量預計持續高增長，疊加國內政策刺激，國內充電樁布局較深的運營及制造公司有望迎較大彈性。關注充電樁設備端、運營端、超充產業鏈三個方向。

    機構觀點

    銀河證券：AI眼鏡有望迎“iPhone時刻”AR+AI眼鏡融合為必然趨勢

    銀河證券表示，近期，DeepSeek對端側模型的推動更是給智能眼鏡的發展添柴加薪，wellsennXR預計2025年AI眼鏡出貨量將達到350萬副，同比增長130%，2030年AI眼鏡銷量將快速增長至9000萬副，AI眼鏡即將迎來“iPhone時刻”。相比于手機、電腦、VR頭顯等設備，AR眼鏡不僅是最適合全天佩戴且不影響正常生活的智能設備，可以真正的實現“計算設備隱形化”。同時，AR眼鏡也最靠近人體三大重要感官（眼鏡、嘴巴和耳朵），因此被認為是大模型的理想載體。AR可以拓寬人類視覺邊界，AI可以增強認知效率，兩者交叉融合可以改變人機交互方式，重塑生產力關系。AR眼鏡和AI的融合是人類感知系統的外延革命，也是必然趨勢。投資建議：看好AI眼鏡的快速滲透和AR+AI眼鏡的融合，建議關注AR眼鏡、AI眼鏡產業鏈公司。

    天風證券：淡季酒企密集控貨挺價供需平衡有望加速重構

    天風證券表示，近期，山西汾酒、瀘州老窖、習酒、酒鬼酒等先后針對旗下部分產品發布停貨通知，注意到，2025年以來頭部酒企紛紛釋放控貨信號，行業迎來一輪“控貨潮”。天風證券認為，行業調整期供給端的主動調控或加快渠道供需再平衡重構節奏，同時通過短期對“量”的犧牲有望提振行業價格預期，推動“價”企穩回升，帶動行業渠道生態重回健康狀態。

    國泰君安：油價與匯率不改變航司長期價值，或提供逆向時機

    國泰君安表示，2025年春運因私需求旺盛且節后公商務啟動良好，維持航空增持。中國航空業具超預期長邏輯，2025年供需繼續恢復趨勢確定，考慮票價市場化與機隊增速顯著放緩，盈利恢復與中樞上行可期。市場對長邏輯預期仍處低位，分歧越大空間越大。2025年春運因私需求旺盛，航空客流再創新高，且元宵節后公商務需求啟動良好，有望催化航空需求增長與供需盈利繼續恢復的樂觀預期。提示油價與匯率不改變航司長期價值，或提供逆向時機。

    題材方面，鋁邊框、鈷、鋅、核燃料、鋼絲繩、鎳、AI礦山、智慧供熱、保溫器皿、黃金等漲幅居前。高壓直流輸電HVDC、體育傳媒、建筑租賃、干式變壓器、液晶高分子LCP、阿里云概念股、騰訊混元大模型、海底數據中心、摩爾線程概念股、Kimi智能應用等跌幅居前。