金融界3月25日消息周二A股三大股指高開高走沖高回落，隨后長時間保持窄幅震蕩，截止收盤，上證指數平收，報3369.98點；深證成指跌0.43%，報10649.08點；創業板指跌0.33%，報2145.48點；滬深300跌0.06%，報3932.3點；科創50跌1.36%，報1031.7點；北證50漲1.86%，報1342.44點。滬深京三市合計成交額12877.65億元，全市場2769股下跌，2536股上漲，167股持平。

    資金方面，大盤主力資金凈流出-366.44億元。電力行業主力資金凈流入13.38億元居首，其次是光伏設備（12.07億元）、煤炭行業（10.61億元）、化學原料（8.97億元）、非金屬材料（2.93億元）。互聯網服務主力資金凈流出-67.50億元居首，其次是軟件開發（-36.22億元）、半導體（-30.72億元）、汽車零部件（-26.65億元）、通信設備（-21.39億元）。

    題材方面，核電基建、游樂設施、飛輪儲能、光引發劑、風電變流器、核電后處理、煙花概念、核燃料、石英、核設備等漲幅居前。海底數據中心、船舶裝備和材料、鈦合金零部件、建筑租賃、圖形處理器（GPU）、機房空調、第三方數據中心、豆包概念、Deepseek概念股、玄璣智能感知等跌幅居前。

    熱門板塊

    可控核聚變板塊掀漲停潮

    可控核聚變概念股走強，合鍛智能2連板，久盛電氣、中洲特材20%漲停，永鼎股份、融發核電、百利電氣等超10股漲停。

    點評：據中證報，市場人士表示，主要有四大驅動邏輯。一是行業政策信號不斷明確；二是行業具備強烈的認知差和預期差，市場普遍認為行業落地較為遠期，實際上已有大額零部件訂單逐步落地；三是核聚變為AI衍生概念，后續美股等外部催化將非常明顯；四是核聚變行業與第三代核電及軍工材料公司具備較高業務重疊，未來行業公司有望迎業績和估值共振。

    算力產業鏈遭重挫

    AI主線大跌，算力租賃、數據中心、液冷等算力產業鏈遭重挫，濰柴重機跌停，科泰電源、首都在線、錦雞股份、科華數據等跟跌。

    點評：消息面上，高盛大幅調低全球AI服務器出貨量，全線下調相應供應鏈股價預期。此外，阿里巴巴主席蔡崇信表示，他開始看到人工智能數據中心建設出現泡沫苗頭，美國的許多數據中心投資公告都是“重復”或相互重疊的。

    深海科技概念股熄火

    深海科技概念股大跌，寶塔實業、賽福天、開創國際等多股跌停，藍科高新、巨力索具、海默科技、亞星錨鏈、深水海納等大幅跟跌。

    點評：消息面上，海洋經濟概念近期獲市場熱捧，海洋王、炬申股份、大連重工、亞星錨鏈等多只連板股24日晚間發布公告提示風險，其中，8天6板海洋王稱，目前無“深海科技”相關業務和產品，與“深海科技”概念無關。

    機構觀點

    申萬宏源：四月決斷臨近防御思維占優階段

    申萬宏源指出，短期調整觸發的因素是“四月決斷”臨近，經濟和A股一季報迎來驗證期。中美對弈關鍵窗口臨近，美對華再加征關稅擔憂增加。科技新催化空窗期，謹慎敘事出現（大模型進步偏慢，應用落地偏慢），科技消化性價比問題。二季度防御思維占優階段，看好高股息有“絕對+”相對收益。維持中期科技產業趨勢占優的判斷，科技中級別調整的窗口未到。繼續推薦國內AI算力和應用、具身智能、低空經濟的投資機會。港股A股化進行時，港股高股息和港股互聯網在各自風格中都是更優選擇。

    海通證券：春季行情已進入下半場后續市場震蕩波動或增多

    海通證券指出，借鑒歷史，A股春季行情年年都有，觸發因素是政策及事件催化、基本面改善、流動性寬松。從春季行情的時空規律來看，2005年以來歷次A股春季行情中全A指數平均最大漲幅23%、平均上漲42天。自今年1/13春季行情啟動以來，截至25/03/21，萬得全A最大漲幅已達15%、恒生指數最大漲33%，上漲天數44日，從上漲時空看本輪春季行情或已步入后半程。春季行情已是下半場，后續市場震蕩波動或增多，重視存在預期差的消費醫藥、地產板塊，科技是中期維度主線。

    東方證券：市場結構仍需震蕩優化，但股指震蕩攀升態勢不變

    東方證券指出，從時間節點看，3月下旬是業績較差的年報披露期，市場需要承受暫時的沖擊，4月市場將逐漸進入今年二季度，背后是今年上半年業績預測期的市場反饋。綜合來看，當前市場大小風格分化仍處于歷次春季躁動的高點水平，計算機、機械等熱門主題行業換手率達歷史高位，市場結構仍需震蕩優化，但股指震蕩攀升態勢不變。