本報記者 謝嵐 見習記者 梁傲男

    11月15日晚間，阿里巴巴集團發布2025財年第二季度財報，該季度收入2365.03億元，同比增長5%；歸屬于普通股股東的凈利潤為438.74億元。聚焦“用戶為先、AI驅動”堅定投入，第二季度，阿里巴巴核心業務收獲高質量增長。

    具體而言，淘天集團“雙11”GMV強勁增長，88VIP會員同比雙位數增長至4600萬。阿里國際數字商業集團收入同比增長29%。阿里云收入較前幾個季度加速增長，公共云收入同比雙位數增長，AI相關產品收入連續五季度三位數增長。

    “本季度，淘天業務持續對用戶體驗進行投入，豐富產品供給，以更好服務消費者。我們與科技同業建立長期合作，拓展淘寶和天貓平臺上的支付和物流服務，預期對平臺整體帶來顯著增量效應。”阿里巴巴集團CEO吳泳銘表示，“我們對核心業務的前景較過往更有信心，并將繼續投入以支持長期增長。”

    回歸價值導向

    持續投入提升用戶體驗

    本季度，淘天集團持續投入用戶體驗提升，帶來更高的購買頻次，淘天訂單量同比雙位數增長驅動線上GMV增長，88VIP會員數持續雙位數增長至4600萬。

    據記者了解，近期，淘天對支付和物流服務商采取了更開放的策略，讓更多消費者享受更便捷的購物體驗，并提升商家經營效率。財報顯示，淘天新交易用戶明顯增長。

    “雙11”前夕，淘天通過松綁“僅退款”、上線退貨寶、上線體驗分等一系列舉措優化營商環境，帶領行業擺脫低質低價內卷，幫助商家獲得更多可持續增長。

    網經社電子商務研究中心主任曹磊對《證券日報》記者表示，淘天在“雙11”期間推出各項扶持政策，有利于降低商家經營成本，吸引中小商家入駐，為消費者提供更多選擇，從而優化平臺生態。

    今年“雙11”，電商行業回歸到價值導向的新起點，用戶體驗提升與商家經營環境改善形成互相促進的正循環。“雙11”期間淘天GMV強勁增長，買家數量創歷史新高，全周期有589個品牌成交額破億元，刷新歷史紀錄。

    阿里云增長提速

    AI相關收入連續五個季度三位數增長

    聚焦于“云+AI”一體化發展，阿里云商業化收入增長加速，季度收入同比增長7%，繼續由公共云雙位數增長驅動，AI相關產品收入已連續五個季度實現三位數同比增長；經調整EBITA同比增長89%。

    今年云棲大會上，阿里云全面升級AI基礎設施，釋放先進技術紅利，加速大模型走進千行百業。通義千問新一代開源模型Qwen2.5發布，財報顯示，目前通義千問已成為全球最為廣泛采用的開源模型之一。

    自“AI驅動”戰略落地一年來，阿里旗下多個業務發力AI。淘寶面向所有商家上線AI產品“生意管家”，今年“雙11”累計服務400萬商家，幫助中小商家生成超過1億件商品及營銷素材。

    “‘云+AI’策略體現了其技術創新與市場前瞻，帶動了營收增長和競爭力提升。”中國電子商務專家服務中心副主任郭濤對《證券日報》記者表示，自研技術是關鍵，增強了產品的自主可控性，降低了依賴風險，是阿里云構建差異化競爭優勢的關鍵所在。自研技術還促進了阿里云與合作伙伴的協同創新，共同推動云計算產業的繁榮發展。

    多業務穩健發展

    持續提升股東回報

    財報顯示，本季度，阿里國際數字商業集團收入同比增長29%，速賣通、Trendyol等平臺的業務運營及投資效率穩定優化。隨著跨境物流履約解決方案收入增長，帶動菜鳥季度收入同比增長8%。

    第二季度，本地生活集團與大文娛集團的虧損均同比收窄，業務運營效率不斷優化；餓了么、高德訂單有所增長，業務規模相應提升。

    中國數實融合50人論壇智庫專家洪勇對《證券日報》記者表示，阿里巴巴通過構建起涵蓋電商、云計算、數字媒體及娛樂、本地生活服務等多元領域的業務結構，顯著增強了其市場競爭力。在各領域占據領先地位，使阿里巴巴能夠靈活應對市場波動和競爭壓力，促進了資源共享與協同效應，還可以有效分散經營風險，確保財務穩健性。

    值得注意的是，阿里巴巴持續回購股份，本季度共投入41億美元回購普通股，流通股份較6月份底進一步凈減少2.1%。

    在郭濤看來，公司通過持續的股份回購，減少市場流通股數量，提高每股盈利和股東回報率，凸顯了管理層對公司長期價值的認可。大規模的回購行動是公司在當前市場環境下戰略布局的體現，也會在短期內支撐股價，提高估值。

    財報顯示，截至9月30日止的這一季度，阿里巴巴流通的普通股為186.20億股，本季度內凈減少4.05億股普通股。據統計，阿里巴巴已連續三個季度回購規模超40億美元，領先眾多中概股。

（編輯 喬川川）