本報(bào)記者 杜雨萌

    新證券法實(shí)施迎來(lái)“百日”，強(qiáng)化投資者保護(hù)無(wú)疑是新證券法的最大亮點(diǎn)內(nèi)容之一。《證券日?qǐng)?bào)》記者從滬深交易所互動(dòng)平臺(tái)上了解，針對(duì)“上市公司是否重視投資者保護(hù)”等問(wèn)題的留言越來(lái)越多。

    有投資者詢(xún)問(wèn)上市公司，“貴公司在提高投資者認(rèn)可度方面有什么具體舉措”；有投資者針對(duì)上市公司表態(tài)的將采取行動(dòng)避免面值退追問(wèn)行動(dòng)進(jìn)展，以及是否有其他替補(bǔ)方案保護(hù)種小投資者；還有投資者就如何平衡定增與解禁期滿(mǎn)后的減持行為、保護(hù)投資者，向上市公司發(fā)問(wèn)。

    上市公司大多積極回應(yīng)。例如，某上市公司回復(fù)中小投資者提出的折價(jià)定增是否會(huì)攤薄投資者權(quán)益時(shí)表示，“公司一直積極保護(hù)投資者合法權(quán)益，認(rèn)真聽(tīng)取投資者對(duì)公司發(fā)展的建議、意見(jiàn)，高度重視對(duì)投資者的投資回報(bào)。未來(lái)，公司管理層將努力提高經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，積極回報(bào)廣大投資者。公司充分相信廣大投資者（也包括本次參與定增的發(fā)行對(duì)象）看重的是公司未來(lái)的發(fā)展前景，會(huì)長(zhǎng)期持有公司的股票，共同見(jiàn)證公司的發(fā)展”。

    北京天同律師事務(wù)所顧問(wèn)何海鋒在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《發(fā)行監(jiān)管問(wèn)答——關(guān)于上市公司非公開(kāi)發(fā)行股票引入戰(zhàn)略投資者有關(guān)事項(xiàng)的監(jiān)管要求》，明確上市公司定增時(shí)引入戰(zhàn)略投資者的標(biāo)準(zhǔn)，這可以說(shuō)是規(guī)范定增市場(chǎng)的一個(gè)開(kāi)端，同時(shí)也是涉及投資者保護(hù)工作的一項(xiàng)細(xì)化內(nèi)容。

    事實(shí)上，自我國(guó)資本市場(chǎng)建立以來(lái)，監(jiān)管部門(mén)就一直在探索投資者保護(hù)的有效途徑，尤其是在新證券法下，更是從證券發(fā)行制改革、信息披露制度完善、設(shè)立投資者保護(hù)專(zhuān)章以及全面提高違法成本等方面，進(jìn)一步體現(xiàn)了投資者保護(hù)理念。

    證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿(mǎn)在“5·15全國(guó)投資者保護(hù)宣傳日”活動(dòng)上亦再次強(qiáng)調(diào)，投資者是資本市場(chǎng)發(fā)展之本，尊重投資者、敬畏投資者、保護(hù)投資者，是證券監(jiān)管部門(mén)的根本監(jiān)管使命。證監(jiān)會(huì)將繼續(xù)強(qiáng)化“大投保”的理念，把保護(hù)投資者權(quán)益貫穿于資本市場(chǎng)改革發(fā)展穩(wěn)定各項(xiàng)工作之中。

    “證監(jiān)會(huì)提出的‘大投保’理念，也是為了落實(shí)新證券法中明確的各項(xiàng)制度設(shè)計(jì)。比如包括投資者適當(dāng)性、表決權(quán)征集、債券持有人會(huì)議和受托管理人、現(xiàn)金分紅、先行賠付、證券代表人訴訟等一系列制度在內(nèi)的投資者保護(hù)體系，無(wú)疑為證券市場(chǎng)投資者保護(hù)提供了基本依據(jù)。”在何海鋒看來(lái)，這不僅有利于營(yíng)造以投資者保護(hù)為核心的市場(chǎng)環(huán)境，同時(shí)也有利于實(shí)現(xiàn)投資者投資需求和上市公司融資需求之間的平衡。

    值得關(guān)注的是，為進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)投資者的保護(hù)力度，日前央行還會(huì)同財(cái)政部、銀保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、外匯局研究制定了《關(guān)于加強(qiáng)金融違法行為行政處罰的意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《意見(jiàn)》），即在現(xiàn)行法律框架下，堅(jiān)持過(guò)罰相當(dāng)原則，進(jìn)一步明確處罰標(biāo)準(zhǔn)，加大處罰力度。

    粵開(kāi)證券策略組負(fù)責(zé)人譚韞琿在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，當(dāng)前資本市場(chǎng)改革的方方面面，都嵌入了投資者保護(hù)的要求。而切實(shí)保護(hù)投資者利益，除有利于提振投資者信心，改變市場(chǎng)預(yù)期，從而促進(jìn)釋放資本市場(chǎng)的活力外，對(duì)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的反哺作用也將越發(fā)顯現(xiàn)。總體上看，當(dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境已不同以往，不僅新證券法中對(duì)于投資者保護(hù)方面有較大著墨，上述《意見(jiàn)》與新證券法的要求更是一脈相承，這體現(xiàn)了高層對(duì)投資者保護(hù)的重視。

    “隨著未來(lái)投資者司法保護(hù)體系的進(jìn)一步完善，預(yù)計(jì)投資者權(quán)益方面將得到更為全面有效的保護(hù)。”譚韞琿如是說(shuō)。